尽管减税措施有力地刺激了企业投资，但最近的经济数据显示，企业在购买新设备方面的支出并未大幅增加。对关税的担忧可能与此有关。 2017 年税收法案将企业税率从 35% 降至 21%。这应该会鼓励企业增加支出以扩大业务。然而，在去年短暂飙升之后，商业投资一直萎靡不振。今年第二季度，私人投资总额下降了 5.5%。 这是近期最大的经济谜团之一。 关税引发供应链不确定性 那么，到底发生了什么？答案至少有一部分可能在于特朗普政府的另一项经济政策与减税政策背道而驰。 一种可能的解释是围绕特朗普总统贸易战的不确定性。随着特朗普贸易战的升级，商界领袖对扩张变得更加保守。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近在国会作证时表示，对贸易争端可能扰乱供应链的担忧正在阻碍企业的发展。 “如果你是我们经济中的一家制造公司，无论规模大小，你的供应链跨越国界的可能性都很大，”鲍威尔在证词中说。“供应链实际上是你做生意的一部分，你只要假设它运转正常，就可以专注于你的客户。当你的供应链受到质疑时——我们从企业那里听到了很多这样的事情——当它受到质疑时，你就会退缩。” 即使是在美国制造产品的公司也依赖从国外进口的零部件。因此，当进口商品的关税上升时，美国制造产品的投入成本也会上升。 旨在阻止外国进口的关税不一定能帮助美国制造商。即使是在美国制造产品的公司也依赖从国外进口的零部件。因此，当进口商品的关税上升时，美国制造产品的投入成本也会上升。 特朗普的贸易政策漫无目的，这加剧了这一问题。特朗普在推特上似乎随意宣布新的贸易战。企业很难知道接下来会发生什么。因此，制造商永远无法确定特朗普不会对他们依赖的零部件征收关税。因此，他们得出结论，加征关税的风险大于潜在收益。 […]

经济衰退的迹象？ 美国经济正在进入历史上最长的扩张期。但是，它能持续多久？经济动荡和特朗普总统反复无常的贸易政策带来的持续不确定性，使企业更不愿意扩张。全球经济增长放缓也无济于事。 纽约时报 首席经济记者尼尔·欧文 (Neil Irwin) 参加《理性轴心》播客，讨论这一切是否意味着即将到来的经济衰退。 关于 Neil Irwin 推特：@Neil_Irwin 尼尔·欧文是《纽约时报》的资深经济记者，他为《纽约时报》的一个政治、经济等分析网站 The Upshot 撰稿。他是《如何在赢者通吃的世界里取胜》一书的作者，这本书是一本关于在现代经济中寻找职业发展的指南，由圣马丁出版社出版。 […]